Pere Simó Domènech, director de l’oficina de Renta 4
L’alta volatilitat d’aquests dies, per les andanades de Trump amb els aranzels, ha generat pànic en molts dels inversors, especialment en els minoristes o en els menys experts, fet que està llargament estudiat i que, en molts casos, porta a una certa manipulació dels mercats aprofitada pels especuladors o pels que tenen informació privilegiada. Les respostes emocionals intenses, molt poc racionals, en aquests escenaris de por o de cobdícia, provoquen que es vengui sistemàticament tot el que es tenia invertit, per no perdre res més, provocant fortes davallades en els preus de les accions i dels bons de renda fixa. Això acostuma a provocar profundes caigudes i deixa el mercat financer preparat per anar de rebaixes. Però aquest escenari també es dona en situacions d’eufòria exagerada, que pot fer prendre excessius riscos i conduir l’inversor a un fracàs anunciat.
L’estudi de les finances conductuals destaca alguns motius que originen aquest comportament:
- L’excés de confiança, ja que molts inversors sobreestimen la seva capacitat de predir els moviments del mercat, i condueix a moltes operacions fallides.
- L’aversió a les pèrdues, perquè molts inversors prefereixen evitar pèrdues, i els condueix a estratègies massa conservadores o a mantenir les posicions en pèrdues esperant la seva recuperació.
- L’anomenat comportament de manada, perquè molts inversors copien el comportament d’altres que consideren millor sense cap anàlisi pròpia, i els pot conduir a exagerar les mateixes anomalies del mercat.
Tal com diu Warren Buffett, l’anomenat Oracle d’Omaha, una estratègia inversora d’èxit està sempre basada en el valor, i les caigudes significatives de preus es veuen com a oportunitats de compra. Per tant, ens toca en aquests moments mantenir la calma i la racionalitat amb els següents enfocaments:
- Perspectiva a llarg termini amb objectius clars de valor sense reaccionar exageradament amb els moviments bruscos del mercat.
- Establir el pla d’inversió de forma detallada, amb la seva tolerància al risc, i estratègies d’entrada i sortida i de gestió.
- Allunyar-se de les notícies i del soroll que ens afecta emocionalment, per evitar reaccions més viscerals i menys racionals.
- Sempre aprendre de les errades i situacions passades, ja que el mercat cada vegada és més complex.
