Pere Simó Domènech, director de l’oficina de Renta 4
Com ja hem anat explicant, i tal com expliquen els grans gurus de les finances, el més important per poder tenir una projecció de guanys en una inversió en renda variable és escollir les bones companyies, amb projecció de creixement sostingut en el temps, perquè ens aportin creixements diferencials més grans, inclús per sobre dels índexs principals dels mercats que les engloben. Això només és possible escollint molt bé les empreses on volem invertir, conèixer-les una mica a fons i conèixer també si la direcció està alineada amb l’accionista. Per tal cosa, acostumem a estudiar el valor i potencialitat de creixement de cada societat a partir de vuit premisses bàsiques.
La primera són els ingressos, o sigui, la facturació global, donat que el seu coneixement ens aportarà la seva implantació i creixement en els mercats. La segona són els beneficis, o sia, el que ens queda després de restar totes les despeses, per avaluar l’eficiència i capacitat de generació. En tercer lloc, els fluxos de caixa, que és la quantitat d’efectiu que entra i surt, i ens permet avaluar la solvència i capacitat de finançament de nous projectes. En quart lloc, hi ha el marge del benefici, o sigui, el que es guanya per cada unitat venuda, i ens ajuda a saber la rendibilitat i capacitat de generació d’aquesta. En cinquè lloc, la quota de mercat, que és la part del mercat que ha captat la companyia dins del seu sector, normalment en percentatge sobre les vendes, i així conèixer la competitivitat, grau de penetració i capacitat de competir. En sisè lloc, el nombre de clients, i la seva variació anual, que també ens aporta el grau d’èxit i de competitivitat. En setè lloc, la ràtio anomenada retorn sobre la inversió (ROI), que és la mesura de la rendibilitat de la inversió i ens ajuda a veure l’eficiència en l’ús dels recursos propis. I finalment, el vuitè, l’endeutament, ja que conèixer la situació financera amb la nova situació de tipus d’interès a l’alç, ens aporta també una bona percepció de l’eficiència, capacitat de generació i optimització de l’ús dels recursos.
Aquests punts ens permetran centrar-nos en les millors empreses de cada sector i, per tant, canalitzar les nostres inversions de forma més segura i objectiva.
