La fi dels tipus d’interès negatius ja té data. I és que segons l’agència de rating Standard & Poor’s, a finals de l’any vinent, el Banc Central Europeu començarà a elevar els tipus d’interès. Malgrat que en un primer moment, els interessos seguirien sent negatius, es preveu que en els anys successius, tornin a valors positius en termes nominals, al voltant d’un 1 per cent. No obstant, si ho comparem amb la inflació, els tipus d’interès encara serien negatius en termes reals, ja que els tipus d’interès seguirien sent inferiors a la inflació.
Dit això, entenent que només és l’opinió d’aquesta agència, sí que hem de començar a tenir en compte que la política monetària deixarà de ser tan expansiva com ha estat al llarg dels darrers anys i que això afectarà de forma negativa a l’economia. Per tant, es probable que el PIB no creixi tant com fins ara, fet que farà que l’atur estructural que patim no acabi de baixar. En definitiva, tornada a la dura realitat, després d’uns anys de miratge gràcies als tipus d’interès negatius
*L’autor és Conseller Urbegrup. Doctor en finances i professor universitari.
jtorres@urbegrup.com
